快递企业单票收入连续5个月同比正增长行业竞争转向“价值战

近日，联邦快递在2023财年第一财季财报中表示，计划从明年1月起将运费平均上调6.9%，以应对全球快递业务放缓。此前，联邦快递也决定撤回业绩展望。

作为全球快递巨头，联邦快递的一举一动都牵动着市场的神经。联邦快递启动涨价策略，撤回业绩展望，此举将对国内快递行业产生怎样的影响？

联邦快递利润同比下降。

9月22日，联邦快递发布了2023年第一财季财报。财报数据显示，报告期内，公司实现营收232亿美元，去年同期为220亿美元；运营利润降至12.3亿美元，去年同期为14.9亿美元。

联邦快递将业绩下滑归咎于亚洲宏观经济疲软、欧洲服务业面临的挑战以及美国地面快递部门收入疲软。此前，9月16日，该公司发布了业绩预警。当日股价创下历史最大单日跌幅，股价跌回两年前的水平。截至9月26日，该公司股价年内累计下跌41.45%，市值388.6亿美元。相比之下，其直接竞争对手UPS的市值为1427亿美元。

联邦快递的业绩和业绩展望的撤回令人震惊，许多投资银行都下调了它的评级。

为了应对运营中的不利局面，联邦快递表示，将在2023财年推出一系列降本增效措施，预计将节省总成本22亿至27亿美元，包括:快递业务部门，减少航班频率，增加飞机临时停飞，预计将节省15亿至17亿美元；地面部门，关闭部分分拣中心和线路，暂停部分周日运营，预计节省3.5亿至5亿美元；综合成本来看，关闭一些办公地址，推迟一些项目计划，预计可以节省3.5亿到5亿美元。

对此，一位长期关注美股的分析师表示:“联邦快递无法准确预测未来的业绩，这是其商业模式决定的。与其他实体行业不同，快递公司可以提前接单确认未来收入。因此，对于联邦快递撤回业绩展望，大家不必过于紧张。”

企业单票收入上升。

从行业来看，国内快递公司业绩呈现稳中有升的态势，调整结构、促进盈利成为快递公司的共同选择。

从9月20日发布的四家a股上市快递公司的经营数据可以看出，顺丰控股的单票收入为15.61元，同比微涨1.23%；其他三家快递公司的单票收入同比增长18.43%至27.8%。

“联邦快递涨价的主要原因是石油、天然气、电力等能源成本持续上涨，给下游企业带来了较大的经营压力。”东方高科高级投资顾问毕然对《证券日报》记者表示，国内快递企业与国外快递企业的运营模式存在明显差异。企业是否会提价，需要结合自身的实际经营情况，而不是简单的跟随。

“快递公司将摆脱原有的‘价格战’竞争模式，向更高效的方向发展。快递行业进入持续健康发展的快车道后，才能真正促进整个行业的有序进步。”毕然说，“快递员是快递行业正常运转的核心要素，关系到快递行业的服务质量和投递质量。如果快递企业能把涨价的好处带给每一个快递员，就能激励快递员更好的提升服务质量，这可能是目前快递企业最重要的。”

一位快递行业券商分析师表示:“8月份，快递行业业务量同比增长4.9%，单票收入同比增长0.3%，比7月份增长0.06元，已连续5个月保持同比正增长。未来投资者的关注点将从市场份额转向盈利能力，行业估值有望整体上升。”

行业竞争向“价值战”转变

某快递行业上市公司创始人曾表示，“监管部门引导快递行业从恶性竞争走向良性发展，快递价格基本回归理性竞争，快递企业也在从‘价格战’向‘价值战’转变。”

《邮政业发展“十四五”规划》对提升快递服务质量和效率、推进快递产业融合、“两进一出”等做出了具体规划。比如修订快递服务标准，加快补齐服务短板，提高标准化、智能化水平；推动快递业与制造业深度融合，以汽车、服装、消费品、电子信息、生物医药等领域为重点，加快嵌入产业链和价值链。

毕然证券报记者表示:“所谓‘价值战’，主要是指快递企业的运营效率。事实上，各大快递公司从去年开始就一直在加大资金投入，结合自身优势寻找长期发展的突破口。以顺丰控股为例。今年上半年营收突破1000亿元，达到1300.6亿元，同比增长超过40%。这主要是由于收购嘉里物流后国际业务收入大幅增长，四网融资叠加进一步推进，精细化运营，使得公司运营成本大幅下降。”

但在资产端，快递公司产能扩张继续放缓，资本支出进入下行周期。对此，毕然表示，今年快递企业资本支出减少，与外部环境有直接关系。“主要原因是上半年快递公司业务量下降，导致扩张步伐放缓。随着快递行业从‘价格战’向‘价值战’转变，相关公司的投资方向也会发生明显变化。”

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